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从公司资本结构的微观基础出发，古城我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，古城1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，墙刻则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。而有些公司数次或者多次增发股票后，字行其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，地文本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，地文即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。传统的中央银行在危机时强调模糊性，旅局即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），旅局而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

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